2018-10-24 00:00:00 來源： 點擊：2893 喜歡：0
（一）
中證協(xié)：11家券商意向出資210億元設立母資管計劃 專項用于紓解股權質押困難
10月22日，中國證券業(yè)協(xié)會官網顯示，日前證券業(yè)協(xié)會組織部分證券公司共商市場化方式化解股權質押風險，提升股權質押融資業(yè)務風險管理水平，支持民營經濟高質量發(fā)展的方法和途徑，初步形成證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產管理計劃的意向性方案。
證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產管理計劃遵照統(tǒng)一組織、分散決策原則設立，首次由11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計劃，專項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權質押困難，更好服務實體經濟，支持民營經濟高質量發(fā)展。
（二）
央行：增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元 運用再貸款提供部分初始資金設立民企債券融資支持工具
10月22日，中國人民銀行官網顯示，經國務院批準，按照法治化、市場化原則，人民銀行引導設立民營企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進民營企業(yè)債券融資。
民營企業(yè)債券融資支持工具由人民銀行運用再貸款提供部分初始資金，由專業(yè)機構進行市場化運作，通過出售信用風險緩釋工具、擔保增信等多種方式，重點支持暫時遇到困難，但有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業(yè)債券融資。
同時，人民銀行積極支持商業(yè)銀行、保險公司以及債券信用增進公司等機構，在加強風險識別和風險控制的基礎上，運用信用風險緩釋工具等多種手段，支持民營企業(yè)債券融資。充分發(fā)揮地方政府在改善營商環(huán)境、督導民營企業(yè)規(guī)范經營中的作用。
為改善小微企業(yè)和民營企業(yè)融資環(huán)境，人民銀行今年6月增加了再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，現(xiàn)決定在此基礎上，再增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，發(fā)揮其定向調控、精準滴灌功能，支持金融機構擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放。
（三）
證監(jiān)會：將投資于非標準化資產的資管計劃的最低投資金額限定于100萬元
22日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務管理辦法》及其配套規(guī)則（簡稱《資管細則》），部分監(jiān)管指標較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬，在統(tǒng)一標準、壓實經營機構主體責任、強化重點風險防控等七方面進行了規(guī)則設定。
在具體內容方面，《資管細則》與《指導意見》保持高度一致，部分監(jiān)管指標較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬，主要有七方面重點規(guī)則：
一是統(tǒng)一法律關系，明確基本原則。依法明確各類私募資管產品均依據(jù)信托法律關系設立，并在此基礎上確立了“賣者盡責、買者自負”等基本原則。
二是系統(tǒng)界定業(yè)務形式，厘清資產類別。統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術語體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務形式、產品類型，以及標準化、非標準化資產。
三是基本統(tǒng)一監(jiān)管標準。覆蓋機構展業(yè)的資格條件、管理人職責、運作規(guī)范和內控機制要求等方面。
四是適當借鑒公募經驗，健全投資運作制度體系。包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。
五是壓實經營機構主體責任。專設一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經營機構開展私募資管業(yè)務的風險管理與內部控制機制要求。
六是強化重點風險防控，補齊制度短板。重點加強流動性風險防控，以及利用關聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實際控制人輸送利益的風險。
七是強化一線監(jiān)管，加強監(jiān)管與自律協(xié)作。健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構一線監(jiān)管，強化責任追究。
證監(jiān)會相關部門負責人就相關問題回答了記者提問時表示，《資管細則》于2018年7月20日至8月19日向社會公開征求意見。相應修改完善了《資管細則》。主要修改內容包括：
一是適度放寬私募資管業(yè)務的展業(yè)條件，包括降低投資經理、投研人員數(shù)量要求等。
二是允許資管計劃完成備案前開展現(xiàn)金管理，提升資金使用效率。
三是優(yōu)化組合投資原則、完善非標債權類資產投資限額管理要求。
四是考慮私募股權投資（PE）業(yè)務特殊性，在初始募集期、建倉期、委托資金投入期限等方面，給予一定靈活性。
五是允許商業(yè)銀行資產管理機構、保險資產管理機構等擔任資管計劃的投資顧問，推動平等準入。此外，還完善了部分操作性安排，如明確賬戶名稱、增加份額轉讓規(guī)則等。
證監(jiān)會表示，加強投資者適當性管理。明確證券期貨經營機構應當切實履行投資者適當性管理義務，“向上穿透最終資金來源，向下穿透最終資金投向”，采用必要手段對合格投資者身份進行核查驗證；遵循風險匹配原則，禁止向風險識別能力和風險承受能力低于產品風險等級的投資者銷售資產管理計劃；區(qū)分不同類別產品風險特征，將投資于非標準化資產的資管計劃的最低投資金額限定于100萬元。
截至2018年6月，證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務規(guī)模合計25.91萬億元，其中證券公司及其子公司約 14.92萬億元，基金公司及其子公司約10.83萬億元，期貨公司及其子公司約1600億元。
這意味著此次新規(guī)將對近26萬億元的資金市場產生影響。
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